في اجتماع الشهر الماضيمسؤولي الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي كما أعربوا عن ثقتهم المتزايدة بشأن السيطرة على التضخم، مما يشير إلى انخفاض “مخاطر الجانب السلبي”. ومع ذلك، فقد أثاروا مخاوف مهمة للغاية بشأن الضرر المحتمل الذي من المفترض أن تسببه السياسة النقدية.تسيطر عليها للغاية“يمكن أن يصنع الاقتصاد تم الكشف عن محضر اجتماع البنك المركزي يومي 12 و13 ديسمبر.
وأشار المحضر إلى أن “جميع المشاركين تقريبًا… يعتقدون أن نطاقًا مستهدفًا أقل لأسعار الفائدة الفيدرالية سيكون مناسبًا حتى نهاية عام 2024”. ويستند هذا الموقف إلى عدم اليقين بشأن المدة اللازمة للسياسة النقدية المتشددة.ونظرا للتقدم المحرز في خفض التضخم.
ورغم أن “بعض” مسؤولي البنك المركزي حذروا من احتمال مواجهة مفترق طرق بين الهدفين المزدوجين المتمثلين في السيطرة على التضخم والحفاظ على معدلات تشغيل مرتفعة، فإن أغلبهم سعى إلى تجنب هذه المعضلة واستهدف “الهبوط الناعم”. بعد الارتفاع الأخير في التضخموكان هذا أقل من هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪ اعتبارًا من نوفمبر.
الاحتياطي الفيدرالي: ما الذي سيأتي وفقًا لبنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي
“أضاف محضر اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي الكثير من الضجيج إلى السوق، لكنه في نهاية اليوم لم يؤثر بشكل كبير على التوقعات بشأن تصرفات الشركة المستقبلية.. وعلقوا من شركة Delphos Investment قائلاً: “كان أعضاء الشركة غير منظمين في الاجتماع الأخير، لكنهم أظهروا في الغالب تخفيضات في أسعار الفائدة، على الرغم من أنهم لم يحرزوا تقدمًا في رسم مسار مبدئي لهذه الخطوة”.
“هذا هو المكان الذي توجد فيه أكبر الاختلافات في السوق، والذي يقلل بالفعل من التخفيض مع احتمال بنسبة 70٪ في اجتماع مارس. وأشار بعض الأعضاء إلى أننا لا نرى هذا الاحتمال إلا في نهاية العام. وفي المناقشات الكبيرة للمجلس وتابعت: “في العام الحالي، وفي هذا الإطار، لا تسجل أسعار الفائدة تحركات كبيرة، فيما تسير الأسهم على طريق التصحيح الفني. وهذه المرة، كانت الأسهم “الصغيرة” الأكثر تضررا، مسجلة تراجعا متوسطا بنسبة 2.7%، تليها وقالت “التقنيات” بمتوسط تراجع بلغ 1.06%.
ويقوم البنك المركزي الآن بتسليم عصا القيادة إلى بيانات التوظيف. سنتلقى أخبارًا على هذه الجبهة اليوم مع بيانات ADP والمطالبات الجديدة للتأمين ضد البطالة، ولكن الحدث الأبرز سيأتي يوم الجمعة مع تقرير التوظيف الرسمي لشهر ديسمبر..
وكشف المحضر عن تراجع قراءات التضخم في عام 2023، خاصة في الأشهر الستة الماضية. ومع ذلك، ظلت حالة عدم اليقين بشأن اللحظة المحددة لبدء تخفيضات أسعار الفائدة، في حين تم تسليط الضوء على إمكانية رفع أسعار الفائدة مرة أخرى.
هناك جدل مستمر بين مسؤولي البنك المركزي حول كيفية حماية الاقتصاد عندما ينخفض التضخم. واعتقدت “الأغلبية” أن السياسة النقدية تحقق هدفها من خلال التحكم في إنفاق الأسر والشركات لإعادة التضخم إلى الهدف المحدد.
وعلى الرغم من هذا التقييم الإيجابي، تم التأكيد على ضرورة الحفاظ على موقف منضبط بشأن السياسة النقدية حتى أظهر التضخم انخفاضًا مطردًا نحو هدف المجموعة. ومع ذلك، تم الحث على توخي الحذر في القرارات المستقبلية، مع الأخذ في الاعتبار المخاطر التي يتعرض لها الاقتصاد واحتمال تقدم التضخم بشكل أسرع من المتوقع.
وفي اجتماع الشهر الماضي، أبقى بنك الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة القياسي لليلة واحدة في النطاق الحالي من 5.25٪ إلى 5.50٪. تشير أحدث التوقعات الاقتصادية إلى أن معظم السلطات تتوقع انخفاض أسعار الفائدة بمقدار ثلاثة أرباع نقطة مئوية حتى عام 2024. ومن المقرر عقد الاجتماع القادم للبنك المركزي يومي 30 و31 يناير.
