طفرة غير متوقعة في التوظيف و إلنظام التشغيل رفعت الأجور في الولايات المتحدة الشهر الماضي آفاق الاحتياطي الفيدرالي (الاحتياطي الفيدرالي). حافظ على ارتفاع أسعار الفائدة لفترة أطول ، مما يفتح إمكانية الارتفاع الحادي عشر في يونيو.
ارتفع عدد الوظائف غير الزراعية بمقدار 253000 في الشهر الماضي ، وفقًا لتقرير صادر عن المكتب الأمريكي لإحصاءات العمل. ومع ذلك ، يتوقع الاقتصاديون زيادة قدرها 185000.
(انظر: كيف شاركت مجموعة Brute Boys في الهجوم على مبنى الكابيتول).
مرة واحدة، انخفض معدل البطالة مرة أخرى إلى أدنى مستوى له منذ عدة عقود عند 3.4٪.
قال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في مؤتمر صحفي عقب اختتام اجتماع السياسة يوم الأربعاء الذي عقد يوم الأربعاء في 2 و 3 مايو أن سوق العمل “ضيق للغاية” وأن إحدى البيانات التي يقوم هو وزملاؤه بتقييمها بعناية. هل ستكون هناك حاجة إلى المزيد من رفع أسعار الفائدة لتهدئة الاقتصاد الأمريكي؟
من جانبها ، قالت روبيلا فاروقي ، كبيرة الاقتصاديين الأمريكيين في High Frequency Economics ، إن سوق العمل ضيقة ، ولا يزال الاقتصاد يضيف فرص عمل بوتيرة أسرع.
“يتعرض البنك المركزي لخطر زيادة أسعار الفائدة بناءً على هذه البيانات وقراءات التضخم الثابتة.“، أكد كبير الاقتصاديين.
(انظر: الجيش يعلن عرض عمل للخدمة في الولايات المتحدة).
قام البنك المركزي برفع تكاليف الاقتراض بشكل حاد على مدى الـ 14 شهرًا الماضية ، ورفع سعر الفائدة القياسي على الأموال من 5٪ إلى 5.25٪ ، ولكن يمكن إيقاف ذلك مؤقتًا و ابقهم عاليا من الآن فصاعدا.
قال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي إن تخفيف التضخم وشروط الائتمان المشددة في أعقاب سلسلة من إخفاقات البنوك قد يتركان مجالًا لتقييم تأثير سياسته على الاقتصاد.
ألمح فاروقي إلى أن زيادة البنك المركزي هذا الشهر ستكون الأخيرة على المدى القصير ، بالنظر إلى عدد عمليات رفع أسعار الفائدة التي تم تنفيذها بالفعل والتحفظ الذي تعمل به السياسة النقدية.
سينظر محافظو البنوك المركزية في قراءة أخرى لسوق العمل ومجموعة متنوعة من التقارير ، على الرغم من أن التقرير يعزز وجهة النظر القائلة بأن جزءًا رئيسيًا من الاقتصاد مرن ويمكنه تحمل المزيد من الضغوط النقدية. التضخم قبل اجتماعهما في 13 و 14 يونيو.
مخاطر السوق المالية
تظل تقديرات السوق المالية التي تدعو إلى خفض سعر الفائدة ابتداءً من سبتمبر خارج توقعات البنك المركزي ، حيث لا يتوقع أي من أعضاء لجنة السياسة النقدية البالغ عددهم 18 خفضًا هذا العام.
(انظر: الولايات المتحدة قد تتخلف عن السداد في 1 يونيو: إليك تحذير.)
يجب على المستثمرين ملاحظة أن الاقتصاد يتجه نحو الركود في النصف الثاني من العام. لقد عززت تحديات خفض سعر الفائدة قريبًا.
ومع ذلك ، يركز معظم محافظي البنوك المركزية على الحد من التضخم ، والذي توقف ، وفقًا لبعض المقاييس الرئيسية ، فوق هدف البنك المركزي البالغ 2٪.
في الواقع ، المعدل السنوي للتغيير كان مؤشر أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة 5٪ في مارس ، بانخفاض 10 أعشار عن الشهر السابق.
في غضون ذلك ، أظهر تقرير الوظائف الصادر يوم أمس أن متوسط الدخل في الساعة ارتفع بنسبة 0.5٪ في أبريل ، وهو أعلى مستوى خلال عام ، وعلى أساس سنوي ، فقد ارتفع بنسبة 4.4٪.
يعكس الوضع الزيادة الملحوظة في مؤشر رئيسي للأجور والمزايا صدر الأسبوع الماضي ارتفعت تكاليف العمالة في الربع الأول للمرة الأولى منذ عام.
(انظر: الولايات المتحدة تنشر 1500 جندي على الحدود بسبب تدفق المهاجرين).
وبالمثل ، خفضت المراجعات التي أجريت على نمو الأجور لشهري فبراير ومارس التقديرات السابقة بواقع 149 ألف وظيفة ، مما زاد من الدلائل على أن أجزاء من القوة العاملة بدأت تظهر علامات على التباطؤ. طمئن المصرفيين الفيدراليين إلى أن جهودهم لتهدئة الاقتصاد تؤتي ثمارها.
بورتفوليو وبلومبرج
