معظم مديري صناديق التقاعد (الخارجالمكسيك) وافقت على المشاركة في عمل فعال 852 مليون دولار لتمويل عملية الاستحواذ من قبل حكومة أندريس مانويل لوبيز أوبرادور، من شركة إيبردرولا العقارية.
سبعة من أصل 10 أعلاه وقال روبرتو لازيري، كبير موظفي وزارة المالية، إنهم التزموا أيضًا بتقديم شهادات رأس المال الخاص لشراء محطات توليد الطاقة ومزارع الرياح من شركة الطاقة الإسبانية.
ما مقدار “الرهان” المذكور أعلاه على Iberdrola؟
“رهان” Afores على Ibertrolla بهذه المبالغ المستثمرة: سوف أستفيد 250 مليون دولار, باناماكس 200 مليون دولار؛ وهم في انتظار الموافقة النهائية من اللجنة الفيدرالية للمنافسة الاقتصادية (COFIS).
المشاركين الآخرين العشرين سابقاًأنا، مع 150 مليون دولار، كوبال سابقا بمبلغ 120 مليون دولار إنفيركاب 40 مليونًا، وإنبارسا 22 مليونًا، وPensioniste 20 مليون دولار.
كما شارك الصندوق الوطني لإسكان العمال (Infonavit) بمبلغ 50 مليون دولار.
كيف ستفيد المكسيك الصفقة مع إيبردرولا؟
ستؤدي الاتفاقية مع Iberdrola إلى زيادة حصة توليد الطاقة لهيئة الكهرباء المركزية (CFE) إلى أكثر من 55 بالمائة من السوق الوطنية.
“إنها صفقة منعطف بالنسبة لوزارة الخزانة، لأنها تمثل على وجه التحديد ما نعتقد أنها يمكن أن تفعله في المستقبل تحسين الموارد الحكومية دون الضغط على المالية العامة، وقال لازيري: “تطوير البنية التحتية بالشراكة مع القطاع الخاص، إلى جانب التمكين والشفافية غير المسبوقين في الميزانية. نعتقد أن هذا يجب أن يكون هو المعيار للمضي قدمًا في المشاريع الاستثمارية الكبرى”.
أعلن AMLO عن صفقة في أبريل 2023 لشراء حصة أغلبية في 13 عقارًا لشركة Iberdrola في المكسيك مقابل 6.2 مليار دولار. وهذا جزء من استراتيجيتها لتعزيز شركات الطاقة الحكومية وزيادة مساهمة CFE في إنتاج الطاقة إلى أكثر من 55 بالمائة من السوق الوطنية.
ووافقت الشركة الإسبانية على بيع حصتها في 12 محطة لتوليد الكهرباء تعمل بالغاز الطبيعي ومزرعة رياح واحدة بقدرة إنتاجية إجمالية تبلغ 8.5 جيجاوات.
هل يدعم شينباوم شراء إيبردرولا؟
أشارت خليفة أملو، كلوديا شينباوم، التي ستتولى منصبها في الأول من أكتوبر، في مقابلة أجريت معها في أبريل، إلى أن هيكل الصفقة مع إيبردرولا كان خيارًا لتمويل استثمارات الطاقة المستقبلية.
وقال لازيري إن شكله يمكن استخدامه في المشاريع المشتركة والشراكات بين القطاعين العام والخاص والامتيازات ومشاريع البنية التحتية الأخرى. “المجال واسع جدًا. وقال “أي مشروع له تدفقات محددة معروفة، يمكننا تمويله من خلال هذا المخطط”.
ما هو هيكل صفقة حكومة أملو مع إيبردرولا؟
كان للصفقة مع Iberdrola هيكل معقد. تمت عملية الشراء من خلال صندوق ائتماني، يُعرف محليًا باسم CKD، ويديره مدير أصول البنية التحتية Mexico Infrastructure Partners.
حوالي 2.4 مليار دولار من الإجمالي عبارة عن رأس مال تم جمعه من قبل الصندوق الوطني للبنية التحتية (FONADIN)، وهي شركة مملوكة للدولة تشرف عليها وزارة المالية.
وأوضح لازيري أن الجزء المتبقي من القرض، وهو 3.8 مليار دولار، تم تقسيمه إلى قسمين. بنوك التنمية الحكومية وأقرضت شركات بانوبراس ونافين وبانكومكست 2.2 مليار دولار على مدى 15 عاما و 1.6 مليار لديهم قروض من SMBC، سانتاندر، BBVA وباركليز يجب أن يتم سداد الثقة مع عائدات إصدارات السندات المستقبلية.
تم الإعلان عن بيع شهادات CKD التي تحمل رمز المؤشر FIECK من قبل شركة Mexico Infrastructure Partners في عرض تقديمي في شهر يناير، مع الإشارة إلى أنه سيتم تقسيمها إلى سلسلتين.
ما هو تأثير شراء شركة Iberdrola على شركة Afores المكسيكية؟
ستشهد الصفقة مع صندوق التقاعد امتلاك Ancestors لـ 35 بالمائة من رأس المال البالغ 2.4 مليار دولار في أيدي Fonadin.
وقال لازيري إن الحكومة تريد رفع تلك النسبة إلى 49 بالمئة مستقبلا بعد إصدار شهادات فيبرا إي تحصل على بعض الإعفاءات الضريبية. ومن المرجح أن تتم تلك العملية العام المقبل.
وقال إن معدل العائد يبلغ 10.3 بالمئة للدولار. وأضاف أنه من المتوقع أن ترتفع هذه النسبة إلى 14.5% عند تغيير الهيكل إلى Fibra E، وهو ما يمثل حافزاً لصناديق التقاعد للوصول إلى هذا المستوى.
وعندما تصل صناديق التقاعد إلى هدف المشاركة في رأس المال بنسبة 49 في المائة، فإن حصة الحكومة سوف تساوي 1.2 مليار دولار.
ومن المتوقع أن تدفع شركة Iberdrola ما يصل إلى 700 مليون دولار كضرائب على البيع، مما يعني أن الحكومة حصلت على 510 ملايين دولار من خلال عملية استحواذ بقيمة 6 مليارات دولار.
