أ على الرغم من أن توقعات سوق الأسهم للأسواق كانت غير مؤكدة في بداية العام ، إلا أن نتائج الفصل الدراسي الأول أظهرت إنجازات أفضل من المتوقع. في بداية العام ، كان أهم قضيتين هما التضخم وكم يجب على البنوك المركزية تشديد السياسة النقدية للسيطرة على هذه الظاهرة ؛ بعبارة أخرى ، كم يجب أن ترتفع أسعار الفائدة لتقليل التضخم.
كان هذا كافيا لخلق حالة من عدم اليقين ، ولكن ظهرت مشاكل أخرى. الأمر الأكثر دقة هو أن كوفيد ضرب الصين بشدة وأوضح أن العملاق الآسيوي لم يحقق مستويات لقاح كافية ، وأن أداء المستحضرات البيولوجية الخاصة به يترك الكثير مما هو مرغوب فيه. كان الحل الوحيد الذي توصلت إليه الحكومة هو إغلاق اقتصادها مرة أخرى ، مما أعاق تعافي بلاده ، ولكنه أثر أيضًا على النشاط الاقتصادي العالمي ، مما أدى إلى تأثير على شبكات الإنتاج والتوزيع ، مما تسبب في جزء كبير من التضخم العالمي ؛ لقد استغرق الأمر شهورًا حتى تعترف الصين بخطئها ، وما زالوا غير قادرين على العودة إلى النمو الذي توقعه العالم.
المفاجأة الأخرى غير السارة التي أثرت على الأسواق كانت الأزمة المالية في الولايات المتحدة الناجمة عن إفلاس بنك سيليكون فالي. خسرت الشركة الكثير من الأموال بسبب الخسائر في سنداتها السيادية. هذه الظاهرة مقلقة لأن الأزمة نتجت عن النمو السريع لأسعار الفائدة الذي أضعف الهياكل المالية لبعض البنوك الإقليمية متوسطة الحجم ؛ لحسن الحظ ، تصرفت السلطات بسرعة كبيرة ولم تصبح الأزمة مشكلة منهجية ، وعلى الرغم من أن المشكلة لم تحل بالكامل بعد ، إلا أنها في طريقها.
بالإضافة إلى ذلك ، أثرت القضايا الجيوسياسية على الأسواق ، وخاصة الغزو الروسي لأوكرانيا والمسافة بين الصين والولايات المتحدة ، ولكن في النهاية ، كانت النتائج في الأشهر الستة الأولى مرضية بشكل عام. انظر إلى أداء مؤشرات الأسهم الرئيسية: ارتفع مؤشر نيكاي الياباني بنسبة 27.19٪ في ستة أشهر ، وارتفع مؤشر شنغهاي المركب الصيني بالكاد 3.65٪ ، ومؤشر يورو ستوكس 600 8.72٪ ، ومؤشر داو جونز ، 3.80٪ ؛ S & P500 ، 15.91٪ ؛ مؤشر ناسداك 31.73٪ ومؤشر BMV ارتفع بنسبة 10.45٪.
سيكون الفصل الدراسي الثاني أكثر صعوبة وسيعتمد على قرارات البنوك المركزية فيما يتعلق بأسعار الفائدة ، والتي نعتقد أنها بالفعل في أعلى المستويات التي سنشهدها هذا العام ؛ في الولايات المتحدة تبلغ ربع نقطة ، وفي أوروبا من المرجح أن ترتفع النصف الآخر ، لكن في المكسيك ستكون 11.25٪.
وقد بدأت بالفعل نتائج الشركات للربع الثاني في الظهور. من العدل أن نقول إنهم في البداية كانوا أفضل مما كان متوقعًا ، ولكن الآن الاختبار الكبير والثالث. أنا متفائل إلى حد ما لأن الاقتصاد الأمريكي ، الذي نعتمد عليه ، يعمل بشكل أفضل مما هو متوقع ، لذا فإن الهبوط الناعم ممكن ولن يدخل في حالة ركود. لا تزال الأسواق تربح ، لكن الارتفاعات في النصف الثاني من العام ستكون أقل من ذلك بكثير.
