ريتشارد جو: “أشعر بالقلق من أن أمريكا، الزعيمة المفترضة للتجارة الحرة، ترفع الرسوم الجمركية بهذه السهولة” | اقتصاد

ريتشارد كو (كوبي، اليابان، 70 عامًا) هو أحد الاقتصاديين الذين يجب أخذهم في الاعتبار عندما يطارد خطر الأزمة الحي. إن “ركود الميزانية العمومية” في هذه البلدان، وهو الوحش الذي يتغذى على الجراح التي أحدثها ثقب الفقاعة، يشكل اقتصاداً نموذجياً يسعى الجميع من الأسر إلى الشركات إلى تخفيفه. وفي نفس الوقت قروضهم: لا أحد يقترض، الطلب ينخفض…

ريتشارد كو (كوبي، اليابان، 70 عامًا) هو أحد الاقتصاديين الذين يجب أخذهم في الاعتبار عندما يطارد خطر الأزمة الحي. إن “ركود الميزانية العمومية” في هذه البلدان، وهو الوحش الذي يتغذى على الجراح التي أحدثها ثقب الفقاعة، يشكل اقتصاداً نموذجياً يسعى الجميع من الأسر إلى الشركات إلى تخفيفه. وفي نفس الوقت ديونهم: لا أحد يقترض، ويقل الطلب، وتنخفض الأسعار، وهذا يجعل من الصعب سداد الديون. ووفقا لكو، كبير الاقتصاديين في بنك الاستثمار نومورا ومستشار العديد من الحكومات اليابانية، فإن النظام يتصاعد إلى دوامة لا يمكن إيقافها إلا من خلال مسؤول تنفيذي يقترض المال ويوافق على ضخ التحفيز المالي.

شرح الخبير الاقتصادي أطروحته بعد الاطلاع على ملخص طويل ورائع للأزمة التي اندلعت في اليابان عام 1990. وقد سُمع عنه (لكن بشكل أقل) في الاتحاد الأوروبي أثناء أزمة الكساد الأعظم. كيف اتضح الأمر: قال في مقابلة عبر الإنترنت يوم الثلاثاء الماضي إن بعض الدول، مثل إسبانيا، “تضررت بشدة دون داع”. ولم يحظ باهتمام كبير في الولايات المتحدة، ويقول رئيس الاحتياطي الفيدرالي بن برنانكي “لحسن الحظ أنه قرأ نظرياته”. وفي هذه الأيام تتم متابعته عن كثب في الصين. يعاني ثاني أكبر اقتصاد في العالم من فقاعة عقارية ضخمة. ولم يبدأ الطلب الداخلي بعد بعد الوباء. ما تفعله بكين للخروج من المستنقع يمكن أن يؤثر على بقية الكوكب: إذا اعتمدت على الصادرات، كما حاولت اليابان أن تفعل في التسعينيات، فإنها يمكن أن تكون على وشك التراجع عن الحمائية العالمية، كما يحذر هذا الخبير الاقتصادي.

يستمع. هل الصين مثل اليابان في التسعينات؟

إجابة ويمكن أن يحدث نفس الشيء عندما تنفجر فقاعة عقارية ضخمة. لم يعد الناس يقترضون، بل يحاولون إصلاح ميزانياتهم العمومية. تنخفض الأسعار، وترتفع الالتزامات. وما أخشاه هو أنه إذا لم تقترض الحكومة ما يكفي، فقد يقع الاقتصاد الصيني في حالة ركود خارج الميزانية العمومية.

ب. هل يمكن القول أن فقاعة العقارات الصينية قد انفجرت؟

ر. من الصعب جدًا معرفة ما يحدث بالفعل في الصين. تعمل الحكومة على تثبيط الناس عن بيع المنازل بما يسمى بسعر السوق، لذا تشير الإحصائيات إلى أن هذه الأسعار لا تزال مرتفعة نسبياً، ولكن عندما تذهب إلى الأرض وتتحدث إلى المصرفيين والأشخاص المعنيين، فإنهم يخبرونك أن لديك بالفعل سعراً مرتفعاً. 20% أو 30%، حتى 40% بانخفاض. الضرر موجود بالفعل في الميزانية العمومية.

ب. يمكنك أن ترى كتل المباني غير المكتملة، وانهيار المشتريات، لكن من الصعب ملاحظة بوادر أزمة مثل تلك التي ضربت إسبانيا.

ر. إن التشاؤم الذي يشعر به كثير من الناس في الصين اليوم يختلف كثيرا عما كان يقال قبل عامين أو ثلاثة أعوام، وخاصة بين الشباب. وعلى السطح، مع وصول معدلات البطالة بين الشباب في أسبانيا إلى ما يقرب من 50% بعد عام 2008، فقد تكون قريبة من ذلك في الصين. [la cifra oficial es del 14,7%; tras superar el 21% el verano pasado, Pekín suspendió su publicación, que solo reactivó tras cambiar los criterios]. كنت أتحدث مع أستاذ في جامعة بكين ذات يوم، وقال لي إنه حتى خريجو جامعته يجدون صعوبة في الحصول على وظائف جيدة. ولكم أن تتخيلوا كيف يبدو الباقي.

ب. هل ترى عدوى محتملة للاقتصاد العالمي؟

ر. فالطلب المحلي في الصين ضعيف للغاية لدرجة أن الناس يخشون أنهم لن يرغبوا في إنفاق الأموال أو سداد الديون، مما يجبر المصنعين الصينيين على البحث عن منفذ من خلال الصادرات. ويبدو أن الحكومة تشجع ذلك أيضًا. وهذا يدفع كثيرين خارج الصين، بما في ذلك الأوروبيون، إلى القلق بشأن إغراقهم بالواردات الصينية الرخيصة، وهو ما من شأنه أن يؤدي إلى زيادة البطالة وتباطؤ النمو الاقتصادي. ولهذا السبب تتحدث العديد من الدول عن زيادة التعريفة الجمركية. واجهت اليابان نفس المشكلة في عام 1990 وحاولت إيجاد مخرج من خلال الصادرات. شعوري هو أنه في غضون بضعة أشهر أو ربعين، سيبدأ الأوروبيون والأمريكيون وغيرهم بالقول “مرحبًا، انتظر لحظة، كل هذا غير مقبول”. وسوف ترتفع التعريفات الجمركية على السلع الصينية، مما يترك الصين عالقة وتضطر إلى استخدام الحوافز المالية لانتشال نفسها من الركود المتوازن.

ب. وتقوم بكين بضخ الاستثمارات العامة في قطاعات مثل التكنولوجيا والتصنيع والجيش. هل هي الخطوات الصحيحة؟

ر. إذا أنفقت الحكومة الأموال على الديون، فلا يوجد سبب لانخفاض الناتج المحلي الإجمالي. تدرك الحكومة الصينية ذلك وتحاول تقديم بعض الحوافز المالية. لكن قضايا الأمن القومي أو ما يسمى بقضية الطاقة الفائضة لها تأثيرات غير مباشرة على كيفية إنفاق الأموال. لقد أوصيت الحكومة الصينية باستكمال جميع المباني السكنية التي تم البدء فيها. وينبغي للميزانية العمومية أن تكون خط الدفاع الأول ضد الركود، وهي تتحرك في هذا الاتجاه. ونظراً لحجم الاقتصاد الصيني وحجم المشكلة، فأنا أشعر بالقلق إزاء ما إذا كان هذا المبلغ كافياً.

ب. وقد ظل الزعماء الأوروبيون والأميركيون يحذرون من هذه الطاقة الفائضة منذ أشهر.

ر. وترجع الطاقة الفائضة إلى انخفاض الطلب المحلي الصيني. وإذا تعافت وعادت إلى وضعها الطبيعي، فأنا متأكد من أن حافز التصدير لدى المصنعين الصينيين سيكون منخفضًا للغاية. ولا أحد يتحدث عن الطاقة الفائضة بعد استقرار الاقتصاد الصيني. لكن هذا قد يستغرق سنوات، وقد استحوذت اليابان على 20 منها. وحتى لو استغرق الأمر من 5 إلى 7 سنوات، فإنه سيضع الاقتصاد العالمي في وضع صعب للغاية.

ب. وقد فرضت واشنطن بالفعل تعريفات جمركية بنسبة 100% على السيارات الكهربائية الصينية، ومن المتوقع أن تفعل بروكسل شيئًا مماثلاً. [anunció tasas de hasta un 48% un día después de esta entrevista]. علامة جديدة للعولمة. إلى أي اتجاه يتجه الاقتصاد العالمي؟

ر. إنني أشعر بقلق بالغ إزاء قيام أمريكا، الزعيمة المفترضة للتجارة الحرة، برفع الرسوم الجمركية بهذه السهولة. إذا أعيد انتخاب دونالد ترامب، فمن الممكن أن يفعل هذا الرجل أشياء فظيعة للتجارة الحرة. وهذه ليست مشكلة الصين، بل مشكلة الولايات المتحدة، التي ظلت تعاني من عجز تجاري طيلة الأعوام الخمسة والأربعين الماضية. في كلية الاقتصاد، تعلمنا أن التجارة الحرة تخلق فائزين وخاسرين في نفس البلد. ولكن مكاسب الفائزين تفوق خسائر الخاسرين، وهذا يعني أن الاقتصاد ككل هو الفائز. ولم يخبرنا الأساتذة بشيء واحد: للوصول إلى هذه النتيجة، يجب أن تكون التجارة متوازنة أو فائضة. إذا كان لديك عجز سنة بعد سنة، فإن عدد الأشخاص الذين يعتبرون أنفسهم خاسرين من التجارة الحرة يستمر في النمو.

ب. وله عواقب على الانتخابات.

ر. وبعد نحو أربعين عاما، كانت تلك المجموعة في الولايات المتحدة كبيرة بما يكفي لإرسال دونالد ترامب إلى البيت الأبيض لأنه كان مؤيدا للحمائية علنا. وبمجرد الإطاحة به، عندما دخل جو بايدن عام 2020، أدرك أيضًا وجود هذه المجموعة الكبيرة، ولهذا السبب رفض الانضمام مرة أخرى إلى الشراكة عبر المحيط الهادئ، واحتفظ بجميع تعريفات ترامب ويقدم الآن المزيد منها.

ب. هل تعرف أي حل؟

ر. لقد فشلت أميركا في حل هذه المشكلة لأنها سمحت للدولار بالبقاء مرتفعاً، ولم يكن لدى المصنعين الأميركيين أي وسيلة للتنافس مع اليابانيين ومن ثم التايوانيين والكوريين والصينيين. وما لم يتم فعل شيء بالدولار، فإن التعريفات الجمركية هي الطريقة الوحيدة التي يمكنهم من خلالها حماية أنفسهم. وتتحرك أميركا وبعض الدول الأخرى في هذا الاتجاه. أنا قلق للغاية. ولمنع هذا الانفجار في التجارة الحرة، يتعين عليهم أن يتحدوا ويخفضوا قيمة الدولار.

اتبع جميع المعلومات الدولية فيسبوك ي Xأو في الداخل نشرتنا الإخبارية الأسبوعية.