هناك الحد الأدنى ثلاث حقائق وانتهى به الأمر إلى إقناع الحكومة بأن الاقتصاد يتجه نحو الركود. هذا هو حول خفض العجزأعراض التضخم منخفض حوالي 20% و انهيار الائتمان الخاص. وبدأت هذه المؤشرات، من بين مؤشرات أخرى، تعكس التأثير مشروع صادم للاستهلاك والنشاط والاستثمار في بداية السنة.
“عندما قالوا لنا 30% في ديسمبر، و30% في يناير، و20% في فبراير، قلنا. لن يوافق الناس على هذا الارتفاع. وهي تفعل ذلك. وقال وزير الاقتصاد لويس كابوتو في الساعات الأخيرة: “حتى الأسعار الاسمية انخفضت”. وسوف يرتبط انخفاض الأسعار بانخفاض الطلب.
بالفعل في ديسمبر، مشروع صممه الوزير لخافيير ميلي مسار “قصير” بسبب انخفاض قيمة العملة المفاجئفهناك ارتفاع أولي في الأسعار (25.5% في ديسمبر/كانون الأول) وتعديل مالي قوي، وبعد ذلك تبدأ الأسعار في الانخفاض. ولم يكن من المتوقع أن يصلوا إلى هذه المرتفعات: كابوتو يتوقع تضخما متراكما بنسبة 40% في الربع الأول سيكون مرتفعا جدا 65.5 حسب REM وأكثر من 100% إذا تم قياسها من ديسمبر إلى مارس.
لا يزال جديدا التوقعات الرسمية لشهر يناير مماثلة لمسح السوق الذي أجراه البنك المركزي (21.9٪). كان تأثير صدمة الصرف محسوسًا في ذلك الشهر، لكن وكان من الممكن أن تنخفض الأسعار إلى حد ما من خلال “المنشار” للأشغال العامة والتحويلات إلى المحافظات. معاً حل المعاشات والرواتبشيء كان جاريًا بالفعل وتسارع.
وفي هذا الإطار أعرب البنك المركزي أ انخفاض في قروض البيزو للقطاع الخاص في يناير 16% على أساس شهري و41% على أساس سنوي بالقيمة الحقيقية، متأثرة بتسارع التضخم وسياسة أسعار الفائدة السلبية (أقل من مؤشر أسعار المستهلك)، والتي أدت إلى انخفاض قوي بنفس القدر في الأسهم ذات الشروط القياسية، أي ، الأموال التي يقترضونها من البنوك ويستخدمونها كقروض.
“يمكن أن يعكس الدين دخول الاقتصاد في مرحلة الركود من الدورة الاقتصادية“يتعلق الأمر بحالة عدم اليقين العالية التي سادت في نهاية الإدارة السابقة وتعديل تشوهات الأسعار والاختلالات المتراكمة في الاقتصاد الكلي التي قامت بها الحكومة الجديدة (على وجه الخصوص، تبذل حاليًا جهود قوية لضبط الأوضاع المالية)”. تمت الموافقة عليها من قبل البنك المركزي في أحدث تقرير للعملة صدر يوم الأربعاء.
اوقات صعبة”
وفي خطاب تنصيبه وظهره للكونجرس، حذر مايلي من أوقات “صعبة” مقبلة، لكنه أكد أن “هناك ضوءا في نهاية النفق”. أحدث البيانات ليست مشجعة: بعد تراكم انخفاض بنسبة 1.6٪. في عام 2023، انخفض النشاط بنسبة 5٪ على أساس سنوي في ديسمبر بسبب تأثير عدم اليقين بشأن الانتخابات، التدهور الذي تفاقم خلال الفترة الانتقالية، تم تقييم التوازن.
وزير الاقتصاد لويس كابوتو. صورة لوكالة فرانس برسفي الوقت نفسه، في شهر يناير، تزامن انخفاض بنسبة 28.2% في مؤشر كونستراكتويا (الذي يقيس نشاط 11 شركة تمثيلية في مجال البناء) وانخفاض بنسبة 16.7% في صناعة السيارات مع عمليات تسريح العمال وتعليق العمل بسبب تسريح العمال. عطلات في بعض المحطات بسبب انخفاض المبيعات محليًا وتراكم الديون التجارية مع الموردين.
وفي صناعة الإطارات، سرحت بريدجستون 50 عاملاً بسبب “انخفاض الطلب” وردت نقابة سودنا بالإضرابات. “تميل بيانات مستوى نشاط بدء التشغيل لعام 2024 إلى التأكيد عمق ديناميات الانحدار. في البداية، في يناير “انخفاض الطلب على السلع الاستهلاكية سريعة الحركة بنسبة 7 إلى 8% سنوياً”قال ايريل.
من ناحية أخرى، انخفض الاستثمار من الناحية المادية (باستثناء تأثير التضخم) بنسبة 16.7% على أساس سنوي في ديسمبر 2020 بعد القيود الناجمة عن الوباء. وفي هذه الحالة انعكست. سوف يبدو – انخفاض السلع الرأسمالية المستوردة (40.5%) بسبب ارتفاع أسعار الصرف في ديسمبر، بحسب تقرير أورلاندو فيريس.
وفي هذا الإطار، يتوقع الاقتصاديون الذين استشارتهم BCRA أن ينكمش الاقتصاد بنسبة 3٪ وأن ترتفع البطالة بنحو 3 نقاط مئوية إلى 7.8٪ في عام 2024. والسؤال هو ما إذا كان هذا النهج سوف يؤدي إلى خفض التضخم. والأمر هو أنه إذا فشلت الحكومة في اكتناز الدولارات وتقليص العجز، فإن السوق لا تستبعد إجراء تخفيض آخر لقيمة العملة، وهو ما من شأنه أن يزيد من تسارع الأسعار.
