النقاط الرئيسية:
- ويتجاوز الدين القومي للولايات المتحدة الآن ناتجها المحلي الإجمالي بمقدار 7 تريليون دولار.
- وبحلول عام 2025، من المتوقع أن يرتفع الدين إلى 37 تريليون دولار.
- يستمر تأجيل سقف الديون حتى عام 2025، لكن مخاطر التخلف عن السداد تظل منخفضة.
بعد انهيار “نظام بريتون وودز” في أوائل السبعينيات، بدأ ينمو بشكل ملحوظ، وتسارع بمعدل غير مسبوق في أعقاب “قانون الانتعاش الاقتصادي” لعام 1981، وأصبح الدين الوطني الأمريكي موضوعًا مثيرًا للجدل.
وقد اكتسبت المناقشة أهمية خاصة في السنوات الأخيرة عواقب أزمة 2008 وما رافقها من زيادة في الديونوربما أكثر من ذلك، بسبب الزيادة غير المسبوقة في العبء العام أثناء وبعد جائحة كوفيد-19.
في الآونة الأخيرة، اكتسب النقاش زخما مع اقتراب البلاد مرة أخرى من سقف الديون بحلول أوائل عام 2023، مما أدى إلى إشعال معركة طويلة الأمد بين المسؤولين حول الشروط الدقيقة لزيادتها.
وأدت التوترات إلى تعليق سقف الديون ــ الذي يسري مفعوله حتى عام 2025 ــ وهكذا، في أوائل عام 2024، نشأت مخاوف جديدة مع نمو العبء الوطني بمعدل أعلى.
في الواقع، في وقت سابق من هذا العام، بنك أوف أمريكا (باك) يقدر أن يكون – اقتراض حوالي تريليون دولار كل ربع سنة. وقد قدر فينبولد سابقا أنه إذا تم الحفاظ على الوتيرة الحالية ــ وهو سيناريو مستبعد إلى حد كبير ــ فإن الدين الوطني سيصل إلى 57 تريليون دولار بحلول عام 2030.
إن ديون الولايات المتحدة أكبر بالفعل بنسبة 25% من اقتصادها
على الرغم من أن أي توقعات للمستقبل غير مؤكدة، اعتبارا من مايو 2024، فإن إجمالي الدين الوطني للولايات المتحدة ما يقرب من 7 تريليون دولار أكبر من اقتصاد البلاد – معبراً عنه بالناتج المحلي الإجمالي في عام 2023.
في الواقع، بلغ الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة في عام 2023 ما يقرب من 27.36 تريليون دولار، وبلغ الدين 34.5 تريليون دولار في مايو، وهو ما يمثل زيادة قدرها 11 تريليون دولار عن عام 2020.
وعلى نحو مماثل، وبافتراض نمو بنسبة 2.4% تقريبا واستمرار الدين دون تغيير، فإن العبء الحالي سيكون أعلى بنحو 7 تريليون دولار من المتوقع أن يكون الاقتصاد في عام 2024.
وإذا استمر الدين في النمو بمعدله الحالي، فسوف يتجاوز الناتج المحلي الإجمالي الأميركي بنحو 9 تريليون دولار ــ نحو 37 تريليون دولار مقارنة بنحو 28 تريليون دولار.
وكان سقف الديون الأخير قبل التعليق أكثر من 31 تريليون دولار ــ أي أقل بمقدار 3 تريليون دولار من العبء وقت الإصدار ــ ومن المقرر أن يستمر التجميد حتى عام 2025 فقط.
هل أمريكا على المسار الصحيح للتخلف عن السداد بحلول عام 2025؟
وحقيقة أن ميزانية الولايات المتحدة من المتوقع أن تغطي عجزًا يقارب 2 تريليون دولار تشير أيضًا إلى الدين الوطني. ليس من المقدر أن يتباطأ للعام الجديد.
ومن ناحية أخرى، تظهر الأمثلة التاريخية أنه على الرغم من الخطاب الناري، فإن الساسة الأميركيين لم يواجهوا قط مشكلة في رفع السقف ــ على حساب الطبقات المتوسطة والدنيا عادة ــ كما أن خطر التخلف عن السداد منخفض.
وأخيرا، يزعم البعض أنه برغم أن الديون بلغت مستويات غير مسبوقة، فإنها لا تشكل مدعاة للقلق على الإطلاق. وفي حين تم رفض مناهج مثل النظرية النقدية الحديثة بشكل عام، هناك دلائل ــ وإن لم تكن مؤكدة ــ تشير إلى قبول بعض جوانبها على الأقل.
ومن الأمثلة على العبارات التي تشير إلى مثل هذا الموقف ملاحظة كاشكاري سيئة السمعة بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي لعام 2023 “يوجد مبلغ لا حصر له من المال في الاحتياطي الفيدرالي”.
