ويقدم بنك التنمية البرازيلي BNDES المزيد من التمويل ويساعد الحكومة على التعامل مع المشاكل المالية، لكن المحللين ينصحون بالحذر.
وافق BNDES على قروض بقيمة 66.5 مليار ريال برازيلي (12.2 مليار دولار أمريكي) في النصف الأول، ارتفاعًا من 36.3 مليار ريال في النصف الأول من عام 2023، وهو أكبر عدد خلال ست سنوات، وفقًا لعرض نتائج الربع الثاني من عام 24.
وشهد قطاع البنية التحتية 26.3 مليار راي من القروض مقارنة بـ 10.7 مليار راي قبل عام، في حين تلقت الصناعة 14.5 مليار راي، والزراعة 14.2 مليار راي، والتجزئة والخدمات 11.4 مليار راي.
وبلغ صافي الربح 7.2 مليار وتجاوز 3.7 مليار في النصف الأول من عام 2023.
وأضاف: “نتائج النصف الأول من عام 2024 تظهر ذلك في ظل إدارة الرئيس [Luiz Inácio Lula da Silva]استأنف BNDES دوره كأداة رئيسية لتعزيز النمو في البرازيل. وفي يناير 2023 وجدنا أن البنك يعاني من نقص التمويل والسيولة. وقال رئيس BNDES، ألويسيو ميركاتانتي، في مؤتمر صحفي عبر الإنترنت: “لقد وصلنا الآن إلى أكبر محفظة قروض في السنوات الست الماضية”.
ومع ذلك، فإن “أحد المخاطر الرئيسية التي يواجهها النظام المالي الوطني هو التوسع المطول والأكثر عدوانية في BNDES إلى درجة التسبب في اضطرابات في السوق”، كما قال كارلوس دالتوزو، رئيس تحليل الأسهم في Eleven Financial Research، لـBNamericas. .
“BNDES، باعتباره بنكًا يتمتع بضمانات سيادية من الدولة، لديه تكاليف تمويل أقل من البنوك الأخرى، وهو ما يمثل عمليًا نوعًا من أسعار الفائدة المدعومة. وأضاف: “إذا بدأ BNDES في تحويل هذه التكلفة المنخفضة إلى المؤسسات والمشاريع والقطاعات الاقتصادية ذات الأداء الضعيف، فسيتسبب ذلك في اضطرابات شديدة شهدناها في الماضي”.
وقال دالتوسو: “يلعب BNDES دورًا مهمًا في تطوير القطاعات غير الائتمانية ويوفر إمكانات نمو كبيرة. ومن ناحية أخرى، فإن القطاعات المعروفة بعدم كفاءتها لا يمكن مكافأتها بأسعار فائدة منخفضة.
وأضاف ميركادانتي أن البنك سيدفع أرباحًا بقيمة 15 مليار ريال للحكومة بناءً على نتائج العام الماضي. وتأتي توزيعات الأرباح، التي تمثل أكبر مبلغ في تاريخ الشركة، في وقت تواجه فيه الحكومة ضغوطًا مالية عميقة وسط زيادة الإنفاق العام.
واستخدمت الحكومات العمالية بين عامي 2003 و2016 البنك لضخ الموارد في الاقتصاد، وهو ما كان له عواقب سلبية بسبب نموذج الإقراض المدعوم.
وحذر المحللون من أن تلك الأخطاء قد تتكرر عندما يعود لولا إلى السلطة في يناير 2023. ومع ذلك، يرى مسؤولو بنك التنمية الاجتماعية أن هذا السيناريو غير مرجح، لأن تمويل البنك لن يعتمد بعد الآن على أسعار الفائدة المدعومة.
