دعونا نضيف سياسة المال قائمة من الطرق التي يبرز بها الاقتصاد الأمريكي. البنوك المركزية كندا, السويد وهذا منطقة اليورو بدأوا مؤخرًا في خفض أسعار الفائدة. ومع ذلك، في 12 يونيو الاحتياطي المركزي وأرجأت مرة أخرى خطط التخفيف النقدي. على الرغم من أن الأسعار في أمريكا لقد زادت أكثر من الدول الغنية الكبيرة الأخرى، والتضخم آخذ في الانخفاض، ومتوسط الالتزامات المغذية وتتوقع خفضًا بمقدار ربع نقطة مئوية فقط هذا العام. بعض الفروق في أسعار العملات هي نتيجة طبيعية للنمو القوي أمريكا. ولكن ما يثير الدهشة بشكل متزايد هو القوة النسبية أمريكا هذا هو مدى حصانته تهديدات الخلل السياسي والضعف الماليالعوامل التي تؤثر بشكل كبير على بقية العالم.
وفقا لأحدث توقعات البنك المركزي الأوروبياقتصاد منطقة اليورو نمو بنسبة 0.9% في 2024 التقييم في الوقت الحقيقي بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا يقول الاقتصاد أمريكا والآن ينمو أكثر من ثلاثة أضعاف ذلك. الصين والنضال مع أزمة الإسكان والتهديد بالانكماش؛ اليابان إنها تحمي عملتها الضعيفة بريطانيا أصبح مرادفا للإنتاجية الرهيبة. وهذا يعني أن السهم جزء من مزيج من النمو القوي والدولار القوي أمريكا إن الناتج المحلي الإجمالي العالمي بأسعار صرف السوق يتراجع بدلاً من أن ينمو، مع اقتراب بلدان أخرى من أضخم اقتصاد في العالم.
وفي أماكن أخرى، يشعر المستثمرون بالفزع إزاء نتائج الانتخابات، وخاصة عندما تكون الحكومات ضعيفة ماليا. بعد الرئيس إيمانويل ماكرون وتم الإعلان عن إجراء انتخابات برلمانية مبكرة في 9 يونيو. تم بيع السندات الفرنسيةمما أدى إلى اتساع الفجوة بين عوائدها والسندات الألمانية الأكثر أمانًا. هو فمي اعتبر ذلك فرنسا وهناك حاجة إلى تعديل مالي بنحو 3% من الناتج المحلي الإجمالي لتحقيق استقرار ديونها بحلول عام 2029. ومع ذلك، التنمية اللجنة الوطنية فقد خاضت الانتخابات البرلمانية الأخيرة بخطط ضريبية وإنفاق جديدة بقيمة 100 مليار يورو سنويا (3.6% من الناتج المحلي الإجمالي).
في المكسيكوانخفض البيزو بنحو 10% مقابل الدولار منذ الانتصار الساحق كلوديا شينباوممُرَشَّح رئيس يساري، في انتخاباتهم. الأسواق الهند انهارت بعد ما بدا أنه قدرة ناريندرا مودي وقد ضعف تنفيذ الإصلاحات، على الرغم من تعافيها إلى حد كبير. لم تحرك الانتخابات البريطانية المستثمرين كثيرا، ولكن فقط لأن النتيجة كانت معروفة عمليا وكان ساستها خائفين من أزمة سوق السندات في عام 2022.
متفرق أمريكا ومن الممكن تجاهل حالة عدم اليقين السياسي والضعف المالي. له إن العجز الأساسي بنسبة 7.4% من الناتج المحلي الإجمالي يعني التعديل المالي الضروري وحتى بعد أخذ النمو الأسرع في الاعتبار، فإن توحيد ديونها أعلى من نظيره في فرنسا. الأرباح المحتملة دونالد ترمب يريد البيت الابيض ويؤدي العجز الأوسع إلى خلق خطر الانهيار المؤسسي وتسييس السياسة النقدية. ومع ذلك، لا توجد علاوة مخاطر في الدين العام أمريكاوكأن التضخم قد هزم بشكل دائم وسياسي الاحتياطي المركزي اتضح تمامًا كما كان متوقعًا (على الرغم من أنه لم يكن في الماضي). وفي معظم البلدان، يهدد العجز الضخم. في أمريكا يتم اتخاذها ببساطة لدعم النمو وأسعار الفائدة الدولار يقوى. أدت الثقة في الذكاء الاصطناعي إلى انتعاش سوق الأسهم.
الرهان ضد أمريكا قد يبدو هذا وكأنه وسيلة مؤكدة لخسارة المال. ومع ذلك، موقف فريد من نوعه العم سام لها حافة مزدوجة. وكلما زاد اعتماد العالم على الطاقة الأميركية واعتماده على الدولار، كلما زاد الضرر الذي قد يحدثه الخلل السياسي في واشنطن والسياسة المالية المتهورة في نهاية المطاف. نعم أمريكا وإذا استسلم للشعبوية، فسوف يكتشف العالم أنه لا يوجد اقتصاد آخر قادر على تقديم أصول آمنة مدعومة بالأزمة المالية والتضخم، واقتصاد واسع، وأسواق رأسمالية عميقة، وحساب رأسمالي مفتوح، وسيادة القانون. أمريكا فهي المعقل الوحيد للاقتصاد العالمي. ومن المثير للاهتمام أنه يخلق ثغرة أمنية معينة.
© 2024، صحيفة الإيكونوميست المحدودة. كل الحقوق محفوظة
