قادة المالية العالمية لرسم طرق الهروب للاقتصاد

بلومبيرج – ينتظر صيف مليء بالضغوط الاقتصادية أغنى اقتصادات العالم.

في الولايات المتحدة ، يواجه الرئيس جو بايدن والجمهوريون في الكونجرس خلافًا بشأن رفع سقف الديون إلى 31.4 تريليون دولار. في غضون ذلك ، بدأت أكبر أزمة مصرفية في الولايات المتحدة منذ الأزمة المالية لعام 2008 في تقليل الإقراض.

في أوروبا ، التضخم مرتفع ، والإنتاج الصناعي الألماني يتراجع ، والحرب الروسية في أوكرانيا مستمرة ، مع توقع هجمات جديدة.

على الصعيد العالمي ، أدى نقص العمالة وارتفاع تكاليف المعيشة إلى إضرابات من مهندسي القطارات في إنجلترا إلى كتاب السيناريو في هوليوود. تهدد ظاهرة النينيو الجوية بتعطيل إنتاج الغذاء والطاقة. عقود عمليات التصنيع في جميع أنحاء العالم. وتستمر التوترات بين الصين والولايات المتحدة في التصاعد.

هذا مزيج مخيف من المخاطر التي تواجه وزراء المالية ومحافظي البنوك المركزية من مجموعة السبع

إن تعزيز النظام المالي العالمي ، وتخفيف عبء ديون البلدان الفقيرة ، وبناء سلاسل توريد أكثر مرونة ، كلها أمور على جدول الأعمال.

سيناقش صانعو السياسة المعركة الجارية للسيطرة على التضخم – باستثناء اليابان – حيث تلوح في الأفق أكبر عملية تشديد لأسعار الفائدة منذ عقود وردود فعل عنيفة طويلة ومتنوعة مع المقترضين والمقرضين حيث يبدأ الاقتصاد الحقيقي في المعاناة.

بينما ألمح الاحتياطي الفيدرالي إلى وقفة ، رئيس البنك المركزي الأوروبي ، عززت كريستين لاجارد التوقعات بسلسلة من زيادات أسعار الفائدة الأسبوع الماضي بتحذيرها من أن البنك “عالق في تحقيق هدفنا”.

حتى لو تحققت القليل من مخاوف الصيف ، فمن المحتمل أن يكون المتداولون الذين يراهنون على أن دورة الارتفاع قد انتهت. وعلى العكس من ذلك ، إذا تجنب صانعو السياسات الصدمات وحافظوا على نبض اقتصاداتهم حتى الانكماش الاقتصادي ، فإن هذا النجاح لن يؤدي إلا إلى مشاكل جديدة.

“لا يزال خطر حدوث ركود في المدى القريب مرتفعا ، وإذا انكمش الاقتصاد الأمريكي والاقتصادات الأخرى في الأشهر المقبلة ، يمكن أن يتم التسعير دون خلق مشكلة للبنوك المركزية ، “كتب بروس جاسمان ، كبير الاقتصاديين في جيه بي مورجان تشيس وشركاه ، في مذكرة حديثة.

وقال قاسمان “مع ذلك ، إذا نجحت البنوك المركزية في اجتياز التوسع خلال هذا الاضطراب ، فمن المرجح أن تعزز التحول الأساسي في عملية التضخم الجارية الآن وتتعرض لضغوط لاستئناف عملية التشديد”.

يشير المتفائلون إلى أن النشاط العالمي حول العالم كان أفضل من المتوقع في بداية العام ، ويرجع ذلك أساسًا إلى تخفيف أزمة الطاقة في أوروبا. تواصل إعادة الافتتاح المفاجئ للصين وبيانات التوظيف الأمريكية تجاوز توقعات الهبوط.

يواجه المستثمرون أوقاتًا صعبة. قال ستان دروكنميلر ، الملياردير مؤسس مكتب عائلة دوكين ، يوم الثلاثاء خلال مؤتمر سوهن للاستثمار 2023 أن الاقتصاد الأمريكي يتأرجح على شفا الركود ويتوقع “هبوطًا صعبًا”.

تقرير ابريل

عندما اجتمع وزراء مجموعة السبع آخر مرة في واشنطن في أبريل ، أشاروا إلى أن النمو الاقتصادي العالمي كان أكثر مرونة مما كان متوقعًا. كان التضخم مرتفعا ، وكانت البنوك المركزية مصممة على التحكم في الأسعار ، وسلطت مخاوف البنوك الضوء على حالة عدم اليقين الاقتصادي.

منذ ذلك الحين ، قام كل من الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي برفع أسعار الفائدة مرة أخرى ، مع استعداد بنك إنجلترا للقيام بذلك يوم الخميس. حذرت وزيرة الخزانة جانيت يلين من “كارثة اقتصادية ومالية” إذا لم يتم حل أزمة سقف الديون. وانضم بنك First Republic Bank إلى قائمة متزايدة من ضحايا المقرضين الإقليميين.

كتب الاقتصاديان في HSBC Holdings Plc هارييت سميث وجيمس بوميروي في مذكرة حديثة أنه “لا يزال من الصعب الحصول على صورة واضحة عن أداء الاقتصاد العالمي. لا يزال التضخم مرتفعا. وتكثر المخاطر ، خاصة فيما يتعلق بالآثار غير المباشرة المحتملة للتوترات في أجزاء من القطاع المصرفي ، ولا سيما البنوك الإقليمية الأمريكية.

– بالتعاون مع Zoe Schneeweiss.